Barclays: las Bolsas pueden desplomarse un 13% si anhelo Trump

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Barclays: las Bolsas pueden desplomarse un 13% si apetito Trump


POR ROBERTO CASADO londres


Actualizado: 01/11/2016 22:54 horas





Segъn Bernstein Research, Santander, BBVA y CaixaBank estarнan entre los 30 títulos mбs castigados fuera de EEUU.


Con las encuestas ajustadas en la carrera con destino a la Casa Blanca, los analistas de los bancos de inversiуn empiezan a preparar a sus clientes para afrontar las posibles consecuencias del resultado de la votaciуn prevista para el 8 de noviembre.


El consenso caudillo es que el mercado recibirнa con una enorme volatilidad la trofeo del candidato republicano Donald Trump, que ahora estб casi igualado con la candidata demуcrata Hillary Clinton en los sondeos.


Derek Sammann, director universal del cámara de mercados CME Group. explicу ayer en Londres que "si anhelo Donald Trump, el incremento de actividad total en la compraventa de todo tipo de activos, desde Bolsa a renta fija, divisas y materias primas, podrнa ser similar al del dнa del Brexit [referйndum del 23 de junio en que los britбnicos votaron por salir de la Uniуn Europea]".


Segъn advierte la entidad britбnica Barclays en un mensaje enviado ayer a los inversores, un triunfo de Trump podrнa padecer a una caнda de entre el 11% y el 13% en el S&P 500, principal нndice de la Bolsa chaqueta y remisión para el resto de mercados en el mundo.


Si es Clinton quien accede a la Casa Blanca, el rally de alivio serнa mбs restringido, con una subida del 2-3% en Wall Street. "La sensibilidad de las cotizadas frente a las elecciones puede ser decano de lo que piensan los inversores", opinan los analistas de Barclays.


Subida en el coste de la deuda


Ademбs, la elecciуn del candidato republicano podrнa crear una subida de 50 puntos bбsicos en el coste de los bonos a diez aсos del Caudal estadounidense (ahora en el 1,85%), segъn esa nota, ya que los inversores asignarнan un veterano aventura a la deuda soberana por la incertidumbre que genera el software de Trump en el dйficit pъblico y la economнa norteamericana.


Este punto es rebatido por otros analistas, que consideran que los bonos americanos bajarнan en ese círculo porque la Fed retrasarнa las subidas de tipos y muchos inversores se lanzarнan a comprar esos tнtulos al verlos como un refugio en las turbulencias tras el 8-N.


En el mercado de divisas, Barclays prevй que el dуlar se refuerce frente al peso mexicano y el efectivo brasileсo si apetencia Trump; pero se depreciarнa en presencia de yen y euro.


El oro y el cobre al acrecentamiento; el petrуleo, a la desprecio


Finalmente, el precio del oro subirнa como refugio para los inversores y el del cobre tambiйn podrнa repuntar por la expectativa de un maduro pago pъblico en infraestructuras con Trump en el poder. El crudo podrнa descabalgar en presencia de la posibilidad de que este candidato potencie la producciуn autуctona de petrуleo si llega a la presidencia.


"En extracto, vemos las elecciones estadounidenses como: primero, un evento que puede tener el principal emoción en Bolsa y bonos por la incertidumbre [que generarнa Trump como presidente]; en segundo lado, un evento macroeconуmico que afecta a las divisas y en último medida a las materias primas; y finalmente, un acontecimiento microeconуmico que afecta un nъmero de industrias pero cuyo impacto se irб desarrollando segъn los programas sean implementados", concluyen los analistas de Barclays.


Desde Bernstein Research, por otro banda, sus analistas en Londres han estudiado las potenciales implicaciones de los comicios en las bolsas de todo el mundo, no solo la de Nueva York. "Las elecciones en Estados Unidos son con diferencia el viejo aventura a corto plazo para las cotizadas a nivel integral", avisa Bernstein.


Mientras la elecciуn de Clinton no generarб una reacciуn excesiva al aumento en el mercado, indica esta entidad, "una vencimiento de Trump provocarнa una gran aversiуn al aventura en las bolsas internacionales".


Los títulos mбs expuestos


Bernstein ha pulido para los inversores varias listas con los títulos mбs expuestos a uno y otro decorado. En caso de obtener Trump, entre las empresas estadounidenses que podrнan caer mбs en Bolsa figuran Devon Energy. Pioneer Natural Resources. IHS Markit. Liberty Completo. Paypal. Caterpillar. Chevron y ExxonMobil.


"Las compaснas que peor se comportarнan con un triunfo de Trump incluyen principalmente nombres en energнa y haberes de equipo", dice Bernstein. Las petroleras sufrirнan por la perspectiva de una declive del crudo con Trump de presidente, mientras que los fabricantes de equipos se verнan afectados por posibles restricciones en el comercio.


Fuera de Estados Unidos, el rбnking de las treinta cotizadas que mбs pueden sufrir con el йxito del candidato republicano estб encabezada por Kubota. RBS. Toshiba. Petrobras. Infineon. Rio Tinto. Thyssen. Deutsche Bank y Crйdit Agricole. En esta relaciуn figuran tambiйn tres bancos espaсoles: BBVA. Santander y CaixaBank .


"En esta directorio internacional, la principal conclusiуn es que una trofeo de Trump se manifestarнa principalmente en una caнda significativa en Bolsa de las firmas financieras europeas", concluye Inigo Fraser-Jenkins, analista de Bernstein.


Ademбs de la exposiciуn directa de algunos bancos a Estados Unidos y Mйxico (caso de Santander y BBVA), ese hilo entre las elecciones estadounidenses y el sector financiero europeo se explica por la sensibilidad de este sector a los tipos de interйs en Estados Unidos, ya que su evoluciуn suele considerarse un préstamo de lo que despuйs llega a Europa. Una conquista de Trump podrнa hacer que la Fed retrase la esperada subida de tipos en diciembre, impidiendo una mejoramiento de mбrgenes en la banca.


Los cбlculos de Barclays y Bernstein estбn basados en las reacciones y volatilidad del mercado vivida durante las ъltimas semanas en funciуn de las encuestas y las parte más o menos de la campaсa chaqueta.


Curiosamente, segъn las listas de títulos expuestos a las elecciones elaboradas por otro cárcel, Bank of America Merrill Lynch. entre los potenciales beneficiarios en la Bolsa saco de una trofeo de Trump figura una firma que tambiйn cotiza en Madrid, la embotelladora de refrescos Coca-Cola European Partners. Teуricamente, las empresas de consumo se verнan menos afectadas por la incertidumbre polнtica que generarнa ese resultado de las elecciones, apunta Merrill.


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Barclays: las Bolsas pueden desplomarse un 13% si apetito Trump

Barclays: las Bolsas pueden desplomarse un 13% si deseo Trump


POR ROBERTO CASADO londres


Actualizado: 01/11/2016 22:54 horas


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Segъn Bernstein Research, Santander, BBVA y CaixaBank estarнan entre los 30 títulos mбs castigados fuera de EEUU.


Con las encuestas ajustadas en la carrera alrededor de la Casa Blanca, los analistas de los bancos de inversiуn empiezan a preparar a sus clientes para afrontar las posibles consecuencias del resultado de la votaciуn prevista para el 8 de noviembre.


El consenso universal es que el mercado recibirнa con una enorme volatilidad la vencimiento del candidato republicano Donald Trump, que ahora estб casi igualado con la candidata demуcrata Hillary Clinton en los sondeos.


Derek Sammann, director caudillo del cirujano de mercados CME Group. explicу ayer en Londres que "si anhelo Donald Trump, el incremento de actividad general en la compraventa de todo tipo de activos, desde Bolsa a renta fija, divisas y materias primas, podrнa ser similar al del dнa del Brexit [referйndum del 23 de junio en que los britбnicos votaron por salir de la Uniуn Europea]".


Segъn advierte la entidad britбnica Barclays en un referencia enviado ayer a los inversores, un triunfo de Trump podrнa sobrellevar a una caнda de entre el 11% y el 13% en el S&P 500, principal нndice de la Bolsa saco y relato para el resto de mercados en el mundo.


Si es Clinton quien accede a la Casa Blanca, el rally de alivio serнa mбs acotado, con una subida del 2-3% en Wall Street. "La sensibilidad de las cotizadas en presencia de las elecciones puede ser decano de lo que piensan los inversores", opinan los analistas de Barclays.


Subida en el coste de la deuda


Ademбs, la elecciуn del candidato republicano podrнa suscitar una subida de 50 puntos bбsicos en el coste de los bonos a diez aсos del Fortuna estadounidense (ahora en el 1,85%), segъn esa nota, ya que los inversores asignarнan un viejo aventura a la deuda soberana por la incertidumbre que genera el software de Trump en el dйficit pъblico y la economнa norteamericana.


Este punto es rebatido por otros analistas, que consideran que los bonos americanos bajarнan en ese escena porque la Fed retrasarнa las subidas de tipos y muchos inversores se lanzarнan a comprar esos tнtulos al verlos como un refugio en las turbulencias tras el 8-N.


En el mercado de divisas, Barclays prevй que el dуlar se refuerce frente al peso mexicano y el positivo brasileсo si anhelo Trump; pero se depreciarнa frente a yen y euro.


El oro y el cobre al elevación; el petrуleo, a la desprecio


Finalmente, el precio del oro subirнa como refugio para los inversores y el del cobre tambiйn podrнa repuntar por la expectativa de un anciano desembolso pъblico en infraestructuras con Trump en el poder. El crudo podrнa descabalgar delante la posibilidad de que este candidato potencie la producciуn autуctona de petrуleo si llega a la presidencia.


"En extracto, vemos las elecciones estadounidenses como: primero, un evento que puede tener el principal emoción en Bolsa y bonos por la incertidumbre [que generarнa Trump como presidente]; en segundo extensión, un evento macroeconуmico que afecta a las divisas y en beocio medida a las materias primas; y finalmente, un acontecimiento microeconуmico que afecta un nъmero de industrias pero cuyo impacto se irб desarrollando segъn los programas sean implementados", concluyen los analistas de Barclays.


Desde Bernstein Research, por otro flanco, sus analistas en Londres han estudiado las potenciales implicaciones de los comicios en las bolsas de todo el mundo, no solo la de Nueva York. "Las elecciones en Estados Unidos son con diferencia el maduro peligro a corto plazo para las cotizadas a nivel entero", avisa Bernstein.


Mientras la elecciуn de Clinton no generarб una reacciуn excesiva al acrecentamiento en el mercado, indica esta entidad, "una conquista de Trump provocarнa una gran aversiуn al peligro en las bolsas internacionales".


Los títulos mбs expuestos


Bernstein ha pulido para los inversores varias listas con los títulos mбs expuestos a uno y otro decorado. En caso de ingresar Trump, entre las empresas estadounidenses que podrнan caer mбs en Bolsa figuran Devon Energy. Pioneer Natural Resources. IHS Markit. Liberty Universal. Paypal. Caterpillar. Chevron y ExxonMobil.


"Las compaснas que peor se comportarнan con un triunfo de Trump incluyen principalmente nombres en energнa y beneficios de equipo", dice Bernstein. Las petroleras sufrirнan por la perspectiva de una descendimiento del crudo con Trump de presidente, mientras que los fabricantes de equipos se verнan afectados por posibles restricciones en el comercio.


Fuera de Estados Unidos, el rбnking de las treinta cotizadas que mбs pueden sufrir con el йxito del candidato republicano estб encabezada por Kubota. RBS. Toshiba. Petrobras. Infineon. Rio Tinto. Thyssen. Deutsche Bank y Crйdit Agricole. En esta relaciуn figuran tambiйn tres bancos espaсoles: BBVA. Santander y CaixaBank .


"En esta tira internacional, la principal conclusiуn es que una conquista de Trump se manifestarнa principalmente en una caнda significativa en Bolsa de las firmas financieras europeas", concluye Inigo Fraser-Jenkins, analista de Bernstein.


Ademбs de la exposiciуn directa de algunos bancos a Estados Unidos y Mйxico (caso de Santander y BBVA), ese hilo entre las elecciones estadounidenses y el sector financiero europeo se explica por la sensibilidad de este sector a los tipos de interйs en Estados Unidos, ya que su evoluciуn suele considerarse un anticipación de lo que despuйs llega a Europa. Una conquista de Trump podrнa hacer que la Fed retrase la esperada subida de tipos en diciembre, impidiendo una restablecimiento de mбrgenes en la banca.


Los cбlculos de Barclays y Bernstein estбn basados en las reacciones y volatilidad del mercado vivida durante las ъltimas semanas en funciуn de las encuestas y las telediario aproximadamente de la campaсa saco.


Curiosamente, segъn las listas de títulos expuestos a las elecciones elaboradas por otro lado, Bank of America Merrill Lynch. entre los potenciales beneficiarios en la Bolsa chaqueta de una conquista de Trump figura una firma que tambiйn cotiza en Madrid, la embotelladora de refrescos Coca-Cola European Partners. Teуricamente, las empresas de consumo se verнan menos afectadas por la incertidumbre polнtica que generarнa ese resultado de las elecciones, apunta Merrill.


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